新希望六和:明年猪价会低于今年的平均价 代养费降至200元/头以下

Q：公司1-10月各种饲料的增长情况如何?

　　A：公司1-10月饲料同比增长约7%.其中猪料同比增长20%，禽料同比增长约4%，水产料同比增长6%左右。

　　Q：今年行业禽养殖行业普遍比较困难，请问公司禽料增长的原因是什么?

　　A：最主要是今年我们主推的“禽旺模式”，这种模式和养殖户签订了长期的合同，一般是5-7批鸡或鸭，在行业困难，市场料萎缩的背景下，保证了我们饲料销量的稳定甚至还有微幅的增长。

　　Q：这种模式下，农户会不会把我们的饲料转卖掉?

　　A：不会的。一是我们的合同料定价比较高，定价方式决定了饲料转卖可能性很小;二是我们会考核料肉比等生产效率指标，用料太多也会影响农户自己的收入。三是我们还有合同押金，如果有违规事情发生，也会扣押金的。

　　Q：公司的猪料销售是什么模式?

　　A：我们的猪料销售包括直销和经销商代销。直销的比例已经越来越高了。在市场猪料销售的同时，由于我们已直接进入了养猪环节，采取“委托代养”模式进行育肥猪的合作养殖，生猪销量的上升也带动了猪料的销售。

　　Q：现在上市公司都在做公司+农户的养猪，会不会在某个区域有很多家一起竞争?

　　A：是的，存在这样的现象。国内养猪区域总体趋势是从南向北转移，在北方一些省份，大家对土地的竞争也会很激烈，一个地级市里可能会有好几家大企业。当然，公司因为长期以来在北方几个省份的饲料业务打下来良好的基础，在争取土地方面也有一些有利的因素。

　　Q：我们的生猪代养费在什么水平?

　　A：去年的猪价比较好，所以公司代养费超过了200元/头。今年有所下调。这是代养合同上确定的基本代养费，我们还会考查养殖户的料肉比、存活率等指标，养得好的农户，每头猪的代养费会比基本的代养费要高。

　　Q：公司禽的合作养殖户规模大概多大?

　　A：公司禽养殖合作农户的普遍规模，肉鸡大约是2-2.5万只/棚，肉鸭大约是5-7千只/棚，然后肉鸡每个棚一年大约出栏5-7批，肉鸭每个棚一年大约出栏5批左右。

　　Q：公司现在禽的完全自养模式有吗?

　　A：有的，主要在辽宁的阜新、乐亭和山东的平度等地。最近在山东的济宁也在建自养基地。未来我们会加大完全自养的比例。

　　Q：商品禽的自养模式，相比养殖户有成本优势吗?

　　A：整个禽行业，大企业自养没有很明显的优势。这和养猪不一样的，养猪的大企业还是比农户养殖的效率要高，最明显的差异就是PSY上面，大企业可能会在25以上，而国内的平均水平还只有18-20之间。但在禽这个领域，效率差距不会这么大。

　　Q：屠宰毛利率2015年有所提升，但后来毛利率在下降，主要原因是什么?

　　A：2015年的毛鸡毛鸭价格比较低。近年来禽屠宰行业的价格波动很剧烈了。整个行业受禽流感、行情、祖代引种等很多因素的影响，而且在销售的环节，禽肉的经销商比较喜欢做库存、赌行情。经销商不希望看到稳定的行情，希望快涨快跌，获取套利的机会。这也是整个行业价格波动剧烈的原因之一。

　　但我们今年开始也在禽肉销售方面做了一些新模式的探索，就是前阵子公告的在湖南长沙成立的一个禽肉销售公司。这个公司是和我们在当地三家有实力的经销商合资设立的。现在不同层次的经销商，各自的诉求不太一样。一般一批经销商，自身的规模比较大，所面对的客户也大多是一个省里面规模较大的连锁商超和餐饮企业，因为规模都比较大，所以大家都更希望有一个规模稳定、品质稳定的供应。但是规模较小的二批、三批经销商的诉求不太一样，这些经销商面对的客户基本就是更下游的农贸市场、或者很多小餐饮企业，规模比较小，所以二批、三批经销商就更喜欢做库存，在行情波动中来套利，而且他们对品质的要求也没那么强。我们在长沙跟三家大经销商成立销售公司，就是想加强这一部分对大客户的稳定供应，同时也能认可我们的品质。

　　Q：我们在肉制品方面的盈利还是很稳定的?

　　A：是的。肉制品方面今年1-10月盈利同比增长已经超过了40%.

　　Q：下游的肉制品需求是不是在萎缩?

　　A：必须要有持续创新的产品。禽肉方面，整个行业来说，一些比较老的产品，如串类，因为对人工劳动的需求较多，毛利越来越低，公司在开发更多新的产品，更适合机械化的产品等。

　　猪肉方面，比如火腿肠，整个行业的量已经基本没有增长了，所以就要考虑一些新的变化，比如适合儿童吃的肉制品、小包装一口量的肉制品，还有口味上更有特色，比如突出辣味的肉制品等，此外，今年我们在小火锅这样的新品上也表现很不错。你们可以看到，近期对小火锅的很多报道，都会提及我们的美好品牌。

　　此外，，自去年8月交割以来，一直增长很快，对接餐饮企业和消费者的半成品，只需要简单加热，产品创新会越来越多，销售渠道越来越丰富。，。

　　Q：公司猪屠宰最大的困难是什么?

　　A：还是猪源的问题。公司旗下的千喜鹤品牌，在08年奥运会就是冷鲜肉独家供应商，但由于上游没有稳定的养殖配套，屠宰规模相比其他竞争对手也没有明显的竞争优势，在收猪上会遇到一些困难，然后就导致产能利用率较低，费用就很高，所以近年来一直贴着盈亏平衡线。

　　但是，这种局面今后肯定会有明显改观，因为我们已经在河北、北京周边一些区域布局了很多养猪产能，等这些养猪业务的出栏量上来之后，我们的猪屠宰业务就会有很大的改善，今年1-10月相比去年同期就实现扭亏为盈了。

　　Q：公司的夏津养猪聚落，PSY很高，主要原因是什么?

　　A：原因是多方面的，包括种猪、管理精细程度、聚落化养殖的模式、首席科学家为代表的技术实力、养殖人员的素质等都很有关系。在我们的夏津是有很多农牧专业的大学生在养猪的，虽然这些大学生的薪酬水平会比一些学历较低的员工高一些，但他们有很强的学习能力，也能够适应一些更加自动化的操作系统，所以最后的人均效率还会更高一些。

　　今年由于本香并表，使得我们的平均PSY和去年相比有一点下降，但整体平均仍然在26头以上，明年的PSY目标是挑战28头。本香过去的PSY比较低，今年收购完成，在我们的团队进入后，本香的养猪效率提升非常明显，这也能充分反映我们的技术优势与输出能力。

　　Q：母猪存栏数量?

　　A：目前大约7万多头

　　Q：对明年的猪价怎么看?

　　A：短期由于冬季祛寒的消费、春节假日的消费的带动，存在一定的反弹动力，但是明年全年可能会比今年的平均价格要低一些。

　　Q：公司养猪在东北和内蒙有布局吗?

　　A：东北我们会考虑，但不是重点。我们养猪还是主要布局在三个区域：环渤海区域，对接京津冀主要消费市场;江苏等区域，主要对接长三角消费市场;广西和广东西北部，主要对接珠三角消费市场。此外，川渝区域公司有养猪和饲料的基础，也是一个重点区域;本香会作为我们西北区域的重要支点。在东北的布局，我们最远会考虑吉林以西的区域，但太靠东北比如黑龙江的地方，离京津的主要消费区实在太远，气温也太低，即便可能在原料上有一定优势，但也不足以弥补其他方面的劣势。

　　Q：公司的饲料采购方面，最近有什么变化吗?

　　A：今年我们的饲料采购，在操作上没有出现问题。我们主要的一个工作是调整了内部团队，以及对战略供应商进行梳理，识别了重要的合作伙伴，如中粮贸易、象屿集团等。此外我们还对采购的考核机制进行了内部的梳理和完善，要更多去关注我们的饲料成本，把采购的竞争优势和盈利空间，转化成全价料的产品竞争力。

　　Q：公司的饲料毛利率方面有提升吗?

　　A：今年饲料毛利率有明显的改善。最主要的原因就是猪料占比在增加。其次还有前面说的采购上的改善。此外，我们对饲料公司有了更高的要求，比如我们在北方区域有很多禽产业一体化单元里的饲料企业，过去我们要求他们主要做好内部料的供应就行了，现在我们要求这样的企业，在有内部料供应的销量保障基础上，依靠费用优势去争夺市场料的份额，用低费用的优势去拓展市场，目前来看也有一些改善。